年赚268亿美元,GE公司最挣钱部门正面临西门子的激烈竞争

导读:美国通用电气GE公司是全世界最大的燃气轮机制造商,同时并购法国阿尔斯通发电业务后的GE能源也是GE集团最大的部门,然而该部门最赚钱的燃气轮机业务正面临竞争对手德国西门子日益激烈的竞争。

年赚268亿美元,GE公司最挣钱部门正面临西门子的激烈竞争

美国通用电气GE公司是全世界最大的燃气轮机制造商,同时负责燃气轮机制造生产的GE能源也在2016年为整个GE集团贡献过超过28%的工业利润,2016年收入高达268亿美元,超过航空和医疗业务,位列创收榜首。而且GE公司在市场上推出的H级重型燃气轮机还创造了新的吉尼斯世界记录:2016年6月,GE的H级燃气轮机机组联合循环发电净效率达到了62.22%。

重型燃气轮机对GE公司来说非常重要,其最新的H级重型燃气轮机尤为重要,原因有四:

首先,无论是GE公司还是其主要竞争对手德国西门子公司都承认,目前全世界的燃气轮机市场已经产能过剩,而H级重型燃气轮机已经是该市场中为数不多的增长动力之一。

其次,GE公司的E级和F级燃气轮机的订单正在大幅下滑,特别是在北美地区,H级重型燃气轮机已经成为了天然气发电领域的主力。国际上通常根据透平进口燃气温度把重型燃气轮机分为E、F级和H级,其中E级重型燃气轮机透平进口约1200℃,F级透平进口温度约为1400℃,目前最先进的H级透平进口温度达到1430℃-1600℃。温度越高,技术越先进。

年赚268亿美元,GE公司最挣钱部门正面临西门子的激烈竞争

注:图中TTM表示尾随12个月的订单,从图中可以看出,F级和E级订单正在下滑,而H级燃机订单则有助于缓解这一困境。

第三,根据GE公司公开的财报,该公司的设备毛利率在2016年仅为1%,远低于其历史上5%的数据水平,因此这将是未来GE公司利润增长计划的关键部分,预计将通过降低新项目的单位生产成本来实现。不过要想充分发挥优势,GE公司的H级重型燃气轮机订单还必须跟上步伐。

第四,目前电力市场需求疲软,H级重型燃气轮机是推动增长的关键。在谈到西门子最近的盈利,GE公司前首席财务官Ralf Thomas(注:GE公司已经周五宣布更换了CFO)曾表示这是一个竞争激烈的市场,并谈到持续的定价压力,表示公司计划在今年下调计划目标,同时预计电力市场在2017年的新增需求约为40亿千瓦,下降约10%。

从目前世界经济的发展来看,燃气轮机市场的变化可能是一个周期性问题,而不是一个长期的结构性问题,但是GE能源部门毫无疑问已经面临压力。

另一方面,GE公司的主要竞争对手,德国西门子正在燃气轮机市场上发力,10月初,西门子已经宣布在巴基斯坦获得了一份价值约2亿欧元的H级重型燃气轮机订单,继GE公司之后,也杀入了巴基斯坦市场。截至目前为止,西门子销售超过76台H级重型燃气轮机,在全世界最新的H/G级燃机能源市场上领先。

8月份,西门子公司还表示正在推进下一代HL级重型燃气轮机技术的研发。西门子称,HL级重型燃气轮机是基于其H级重型燃气轮机所开发的全新技术,发电净效率可突破63%,中期目标是净发电效率达到65%。

不过,GE公司燃气轮机产品总经理Guy DeLeonardo认为GE公司的燃机产品也能够达到这个效率,他表示,GE的9HA重型燃机在法国EDF工厂已经取得了62.2%发电效率的成绩,将能够“接近64%的净效率,并到2020年可能达到65%。”

在最近的第三季度盈利电话中,Thomas表示,GE管理层将在11月份就电力市场的未来发表意见。不过,初步迹象并不好。Thomas已经表示,明年市场可能会再次下滑,不过他也提醒投资者,GE公司的表现超过了竞争对手。

毫无疑问,GE公司的整个燃气轮机研发能力仍然十分强悍,再加上有航空发动机研发技术加持,持续改进H级重型燃气轮机产品并不会对GE公司造成任何技术困扰。造成困扰的是,GE在HA级重型燃气轮机的研发上就投入超过20亿美元,现在整个终端市场需求正在下降,持续投资这一疲软的市场可能持续加大GE能源部门的盈利压力,再加上今年来,GE公司的股价表现疲软,曾一度下降超过33%,已经被很多投资人调侃为,GE现在要的不是创新,而是钱。

(编辑:Vivian)

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